陈  丹  

如何让手中的货币不断增值呢？有的人把钱存在银行，有的人购买国债，有的人投资企业等等，如果投资企业，就必须了解企业，阅读财务报表是了解企业的很好方式，那么如何读懂企业财务报表？通过财务报表我们可以知道企业什么样的信息？

按照目前我国对企业财务信息的披露要求，企业要编制四张基本的财务报表。分别是资产负债表、利润表、现金流量表和股东权益变动表。在本文中，我们将主要介绍前三张财务报表。通过这三张报表我们基本可以了解企业的情况。我们选择一家上市公司贵州茅台股份有限公司，数据来源为巨潮资讯网，结合这家公司的数据给大家介绍财务报表。

一、资产负债表

（一）基本关系

表1母公司资产负债表

2018 年 12 月 31 日

编制单位:贵州茅台酒股份有限公司                      单位:元  币种:人民币

首先看到是资产负债表表头，除了表明是资产负债表以外，还要明确编制单位和货币单位。 此外，还有一个重要的信息值得大家注意，要明确是2018年12月31日。这是什么意思呢？这表明资产负债表展现的是某一天或者某一个特定时点的财务数字。在上市公司信息披露的过程中，有年度报表、季度报表，半年度报表等，所以资产负债表一定要明确是哪一天的，即是12月31日，9月30日，6月30日，3月31日之中某一天的资产，负债和股东权益的对应关系。因此，我们经常说资产负债表是反映特定时点企业财务状况对应关系的报表，这里的财务状况主要指的是企业能够用货币表现出来的资源状况。接着看这张报表中有关资产的最后一行数字，会发现资产总计的年末（2018年12月31日）金额为84,974,670,627.89元。大家看这张报表时，会发现负债和所有者权益总计在下部年末金额也是84,974,670,627.89元。资产总计与负债和股东权益总计的关系在资产负债表里有一个重要的关系，这个关系就是资产＝负债十股东权益。这个意思就是这家企业一共拥有资产84,974,670,627.89元 ，其中有76,545,528,141.36元（90%）是归股东的，有8,429,142,486.53元（10%）是归债权人的，不同的企业这个比例不一样，有的企业债权人占比高些，对企业来说这意味着用少量自有资产撬动更多的资产，对债权人来说意味着风险再加大，所以债权人通常会关注这个比例。

资产是指什么呢？如果从专业的角度闸释，资产的定义是：企业拥有或控制，由过去的交易引起，能够用货币计量且能够为企业带来未来经济利益流入的经济资源。当然，这是对资产的一种比较标准的定义，我国的企业会计准则也是这样写的。从专业定义中可以看出资产概念的实质是：资产是能够用货币表现的经济资源，能够用货币表现的经济资源就属于资产。

这里就带来一个问题，比如一个消费者购买一件商品，在购买前会想什么？是不是想先看一下生产这件商品的企业财务报表？我相信正常的人肯定不是这样。消费者在消费时看重的是品牌口碑而不是财务报表。实际上在消费者的这个决策过程中，吸引消费者的最重要的无形资产一一企业的品牌，在财务报表里往往并未得到体现。很难用、不宜用或者不能用货币表现的各种资源，在资产负债表里不会出现，因为它不符合资产的定义。当然，并不是所有的无形资产在财务报表里都未得到体现，有一些还是会出现的，但是企业的大多数无形资产由于会计的特殊性而不记入资产负债表。

另一个例子是企业的人力资源是否列入财务报表。大家想一想，你这个“人力资源”是否作为一项资产体现在企业的财务报表里了呢？好像没有。人力资源是不是企业相当重要的资源？肯定是！但是，回过头来再看看我们的人力资源是怎样的情形，人力资源的成长过程是一个社会活动过程，很难衡量某个人才值多少钱，这也就意味着无法用货币计量；另外是人力资源在一个企业里的服务期很难预计。 假设我们能够确定引进企业人才的成本即取得成本的具体金额，但服务期能确定吗？因为个人与企业的关系即使是合同约定的关系，也可能提前解约或连续任职，这也就意味着企业无法控制。所以，到现在为止，尽管人力资源已经在概念上属于无形资产了，但人力资源在报表里还是没有作为资产入账。

通过上面两个例子可以看出，资产负债表里的资产，仅仅是企业全部资源的一部分，是那些可以用货币表现的资源。这是第一个重要概念。大家要记住：资产仅仅是企业的部分资源。

（二）流动资产与非流动资产

大家再看一下贵州茅台资产的大概结构。资产可以按照流动性分成两大类，第一大类叫流动资产，第二大类叫非流动资产。

1.流动资产

从流动资产的名称就可以知道，它的流动性应该有所体现，否则对不起这个名称。流动资产的概念是：一年（或者一个经营周期）之内可以转化为货币资金的资产。流动资产一般一年内可以变现。

请观察一下流动资产的构成。大家会发现，流动资产里的项目很多，有货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预付款项、存货、其他应收款等。但是，如果把主要流动资产概括起来，其实就三项。

第一项是货币资金，说通俗一点就是钱。当然，货币资金与可动用的钱还不完全一致。第二项是债权，从应收票据开始。大家可以看到，债权有预付款项、应收票据、应收账款，其他应收款等。凡是涉及应收和预付的，我们都归于一类叫债权。这样我们就可以把复杂的、多项目的资产加以归类。第三项是存货，比如一般制造企业的原材料，燃料，在产品和产成品等。当然你去看其他公司的报表，你会发现还有别的流动资产，但是这三类货币资金，债权，存货构成了流动资产的三个支柱。有些行业比较特殊，如房地产开发企业的资产负债表，存货的内涵与一般制造企业有显著不同。房地产开发企业的经营周期一般不是一年以内，而是长于一年，这就是为什么强调一年或一个营业周期内可以变现的流动资产。

2.非流动资产

在资产负债表中，从流动资产再往下看，就是非流动资产了。从概念来说，非流动资产与流动资产是相对应的。非流动资产的具体内容，如可供出售金融资产，持有至到期投资、长期应收款，长期股权投资、固定资产，无形资产，等等，非流动资产也可简化为三项。

第一项是长期投资类，包括可供出售金融资产、长期股权投资等。第二项是固定资产类，包括固定资产、在建工程等等。第三项是无形资产类，包括无形资产、开发支出、商誉等。

总结一下：资产分成两类，第一类是流动资产，第二类叫非流动资产。流动资产有三个支柱，分别是货市资金，债权和存货；非流动资产也有三个支柱，分别是长期投资资产类，固定资产类和无形资产类。简而化之，你只要记住资产可以分成两大类、六小类。

（三）负债

在贵州茅台资产负债表的下部是什么呢？是负债＋股东权益。其含义是什么呢？简言之就是企业资产的权益归属。

负债也是按照偿还期的长短分成流动负债和非流动负债。看一下贵州茅台资产负债表里的相关项目，流动负债包括短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、应付职工薪酬、应交税费等等，这是企业的债务，对应着不同的债权人；非流动负债包括长期借款、长期应付款等。流动负债和非流动负债的偿还期是不一样的，同样是一年或一个营业周期为界。这对于企业来说要安排好企业的资金，保证债务的偿还。避免用非流动资产偿还流动负债，例如，你贷款买了房子，从银行贷款时你可以选择10年、20年等，房子是长期资产，贷款是长期负债；如果6个月就偿还的话你会发现债务到期了，但是没有足够的资金偿还，对于企业也一样。

（四）股东（或所有者）权益

下面我们再看一看股东权益的构成，主要项目有四个。这四个主要项目中，第一个项目是股本或者实收资本，在上市公司叫股本，在一般企业叫实收资本。第二个项目是资本公积，第三个项目是盈余公积，第四个项目是未分配利润。可以粗略地把股东权益分成两类或者三类。第一类是股东入资，如一般企业的实收资本、上市公司的股本、由非分红性入资引起的资本公积增加（如上市公司发行股票时的股票溢价就属于资本公积）。第二类是利润积累，包括盈余公积和未分配利润。第三类是非利润性的资产增值，现在叫其他综合收益。这一类要讲清楚比较困难。在这里，大家有所了解就可以了。 什么是非利润性的资产增值呢？一般来说，企业获得利润一定会引起资产的增值。但是获得利润通常还需要一个条件，即要对外交易（现行准则规定，交易性金融资产即使没有对外交易，其引起的增值也属于利润）。把10元钱进的货卖15元钱，就会有毛利。因为你的货已经卖了，所以可以确认利润实现。但另一种情形是，10元钱进的货，在年末涨到了16元，但是没有卖，这就不叫利润引起的增值。如果你要调账（现行淮则不允许企业对持有的存货增值进行调账处理），这就是非利润性增值。

还有一些资产增值也不入账，比如在房价上涨快的情况下家庭买房所发生的增值。假如有一户人家在长春买房，在2005年房价为每平方米3000元，到现在涨至每平方米1万元，但户主的房子自己住，并不出售。在这种情況下，这个户主既没有利润（因为没有对外交易），也没有非利润引起的资产增值（因为个人是不会进行相关账务处理的），有的只是不入账的资产增值。企业也一样，可能有很多非入账的资产增值。这在盈利能力比较强、历史比较悠久的企业中是很常见的。

二、利润表

下面看看利润表。贵州茅台2018年度母公司利润表见表2.

表2母公司利润表

2018 年 1—12 月

编制单位:贵州茅台酒股份有限公司                      单位:元    币种:人民币

利润表是什么？ 大家先看看表头，除了表明利润表和人民币单位以外，还有一个重要的信息是某年某期。注意，利润表与资产负债表的最大区别在于，资产负债表反映某一天的状况，而利润表反映某一个时期，如2018年度，2018年1-3月等。

（一）净利润

利润表是反映企业一定时期盈利状况的报表，那么利润表的净利润怎么得到的？我们可以简单地把利润表的基本关系写成：收入-费用＝利润，这个基本关系通俗易懂：我们把所有对利润的增加贡献的项目称为收入，把所有对利润的减少有贡献的项目都称为费用。在利润表里。属于使利润增加的项目有营业收入，营业外收入，投资收益，还有公允价值变动收益等。同样于费用，我们也不管项目叫什么名称， 只要使利润减少都叫费用。比如营业成本，税金及附加，销售费用，管理费用，财务费用，资产减值损失、所得税费用等都是费用，都是利润表意义上的费用。

利润表上有三个利润，即营业利润和利润总额、净利润，有人直接去看净利润，看到企业盈利，数字可观，就认为企业经营的不错，其实，利润表之所以设计不同的利润，是因为利润来源渠道不一样，可持续性也不一样。营业利润应该是企业日常经营形成、利润主要来源，一般来说具有可持续性。而在营业利润下面是营业外收入、营业外支出，之所以叫营业外是因为这些收入和支出有偶然性，也就是说，企业不能靠偶然发生的利得过日子。例如两家公司，利润总额都是500万元，一家营业利润100万，营业外收入400万，另外一家营业利润400万，营业外收入100万，现在都动员你投资，你会投哪一家？很显然第二家更有可持续性。净利润是指交完企业所得税后的利润，可以理解为这些利润可以分配了，至于怎么分看企业的政策。

另外利润表还提供了一个很重要的指标毛利率，用营业收入-营业成本=毛利润，毛利润/营业收入=毛利率，根据贵州茅台的利润表，该公司的毛利率为（25,803,156,912.25-6,715,598,567.16）/25,803,156,912.25=74%，这个指标可以衡量产品增值的多少，可以理解为成本为26元的产品，买了100元，增值74元，不同企业这个指标是不一样的，综合性比较高，反映了企业产品的竞争程度，一般竞争激烈的行业，大家为了把产品卖出去，定价会越来越低，毛利率就会越来越低；也反映了企业运营管理的水平。

利润表是对资产负债表中所有者权益当中未分配利润的解释。

三、现金流量表

下面我们看一下第三张报表现金流量表。贵州茅台2018年度现金流量表见表3:

表3母公司现金流量表

2018 年 1—12 月

编制单位:贵州茅台酒股份有限公司                      单位:元    币种:人民币

现金流量表的表头上显示了时间：某年度或某个时期，如2018年度等，这说明现金流量表反映一定时期企业现金及现金等价物的增减变动情况。通俗地讲，现金流量表主要反映的是货币资金的分类增减变化情况，也就是收支情况，现金流量表是对资产负债表中货币资金情况所做的进一步的解释。

现在的现金流量表将现金流量归于三类活动：一是经营活动；二是投资活动；三是筹资活动。

（一）经营活动现金流量

经营活动主要是指企业日常的与流动资产（除交易性金融资产以外）各个项目有关的活动，包括存货采购或者劳务购买、存货销售或者劳务提供，工资支付、税金缴纳等，这些都是大家看得见的。在这些活动中形成的货币资金流入企业和流出企业就把它划到这一类中反映。

（二）投资活动现金流量

投资活动是指哪些活动呢？我们看一下现金流量表的流出量就清楚了。从现金流出量的结构来看，投资活动的现金流出量主要包括两种：一种是购建固定资产，无形资产和其他长期资产支付的现金：另一种是投资支付的现金，即企业对外投资支付的现金。看到这里有这样的感觉：现金流量表里的投资概念，类似于资产负债表里与非流动资产主要项目有关的现金流出，你可以理解购置长期资产是一种投资。

（三）筹资活动现金流量

下面我们再看看筹资活动的现金流量。筹资活动的现金流量与找钱有关，谁给企业钱呢？第一是股东或者所有者一一股东向企业投人资金：第二是银行或者贷款提供者。因此，我们应该关注企业筹资活动产生的现金流入量。在每一类现金流量里，都有一个“其他”项。大家不要小看这个“其他”项。很多企业将一些自己搞不清楚的数据统统塞进“其他”项。请读者注意各企业现金流量表里的“其他”的内涵。

在贵州茅台的母公司报表中最后一行期末现金及现金等价物余额数字和资产负债表中流动资产中的货币资金数字对应，说明现金流量表是对资产负债表中货币资金项目的解释。另外企业的现金净流入主要是靠投资收益带来的现金流入，说明母公司投资效果是非常明显的。现金流量表之所以重要是因为对企业来说，现金流就好比是企业的血液，没有了血液，企业很难生存下去。就好比一家公司聘请你为公司总经理，薪酬百万，但是工资总也不付，吃饭要付钱，住房要付钱，没有现金流入，只有现金流出，生存就困难了。

四、三张报表的总结

现在，我们可以简要总结一下三张基本报表所展示的内容。资产负债表展示的是企业的资产结构以及权益归属，即资产是多少？都是什么形态的资产？归谁所有？利润表展示的是企业在一定时期的效益情况，即盈利多少？靠什么赢得利？现金流量表则展示企业的资金是怎么来的？然后是怎么花的？

资产负债表反映的是企业的实力，也可以说是财力。企业有没有实力或者财力，应该首先看资产负债表。但要注意的是它仅仅是一个可以用货币来表现的实力。

利润表反映的是企业的能力。企业仅有资源是不够的，企业是以盈利为目的的经济组织，所以企业必须有盈利能力。资源的价值也不在于有多少，而在于在运用的过程中发挥了什么样的效用，产生了什么效益。因此，资产是不是有质量，是不是真的有能力，必须表现为盈利能力。

现金流量表反映的是企业的活力。现金流量表可以展示企业的盈利活动产生现金流量的能力，如果只有利润没有对应的现金流，利润的质量相对差，企业活力相对不足。

在了解企业经营、盈利等情况过程中，这三张报表提供了非常重要的信息，当然不能局限在三张报表中，还要结合其他信息进行判断，这样对企业的了解将会更将全面。